Merger dan akuisisi ritel yang dapat dilakukan sekarang

Pada tahun 2022, mayoritas ekonom yang kami ajak bicara memperkirakan resesi dalam waktu satu tahun. Tetapi ketika Anda berbicara dengan CEO, mereka semua mengatakan hal yang sama: “Saya tidak melihatnya. Bisnis itu bagus, pesanan bagus, prospeknya bagus.”

Sekarang dunia adalah tempat yang berbeda. Ekonom memperkirakan resesi lagi tetapi reaksi dari CEO bukanlah reaksi 2022 Anda. Ketika Anda mendengarkan rencana mereka, mereka berbicara tentang memotong anggaran pemasaran dan mengurangi staf. Untuk alasan yang saya tidak mengerti, sepertinya tidak ada yang menggunakan kata “resesi,” tetapi ketika Anda mengatakannya kepada mereka, mereka setuju itulah yang mereka rencanakan.

Bagaimana lingkungan kesepakatan berubah saat ekonomi berubah

Bankir investasi suka menjual perusahaan dengan pertumbuhan besar dan margin yang hebat. Itu adalah perusahaan yang paling diinginkan dan proses menjualnya adalah yang paling kompetitif dari semua proses penjualan. Ada lebih banyak pembeli untuk perusahaan dengan pertumbuhan tinggi dan margin daripada yang ada untuk jenis perusahaan lainnya. Perusahaan -perusahaan itu mendapatkan penilaian tertinggi.

Tetapi dalam lingkungan resesi, itu berbeda. Jauh lebih sedikit perusahaan yang dapat menjaga kinerja mereka dan pembeli tidak membayar harga tinggi yang sama yang mereka bayar selama masa pertumbuhan ekonomi.

Apa yang mendorong merger dan akuisisi

Satu hal yang mendorong merger dan akuisisi: kepercayaan diri.

Ketika pembeli merasa percaya diri, mereka ingin memperoleh dan mereka bersedia membayar lebih untuk apa yang mereka pikir merupakan peluang. Ketika mereka tidak merasa percaya diri, ada lebih sedikit pembeli yang bersedia membeli, mereka yang ingin membeli sesuatu hanya akan mempertimbangkan peluang yang selaras dengan apa yang sudah mereka ketahui dan mereka akan membayar lebih sedikit daripada di waktu yang lebih baik.

Jadi Anda tidak melihat perusahaan -perusahaan hebat dengan margin besar dan pertumbuhan dijual dalam waktu resesi terutama karena mereka tidak bisa mendapatkan harga yang mereka inginkan dan mereka lebih suka menunggu.

Saat resesi datang

Jadi siapa yang masuk ke pasar untuk menjual perusahaan mereka selama resesi? Perusahaan yang harus.

Ini tidak harus bahwa mereka memiliki bisnis yang buruk, tetapi mereka mungkin dalam tekanan yang tidak terduga. Itu mungkin ada hubungannya dengan bank yang telah kehilangan kepercayaan diri untuk terus meminjamkan atau bisnis yang akan kehabisan uang tunai dan tidak dapat mengumpulkan lebih banyak karena waktu itu sulit.

Itulah lingkungan yang baru saja kita masuki. Keyakinannya rendah, investor lebih menghindari risiko dan pembeli tidak akan membayar sebanyak itu.

Apa yang memberikannya

Di perusahaan kami, kami dapat mengetahui lingkungan seperti apa yang kami ikuti oleh jenis email yang tidak diminta dan panggilan yang kami dapatkan. Dalam lingkungan yang normal, kami mendapatkan banyak inbound dari kelompok ekuitas swasta yang menginginkan lompatan pada perusahaan berikutnya yang dijual.

Kami mendapatkan lebih sedikit dari email dan panggilan itu sekarang.

Apa yang kita dapatkan sekarang dari perusahaan dan investor dengan neraca kuat yang menginginkan perusahaan yang membutuhkan uang tunai. Seringkali, tetapi tidak selalu, mereka adalah pembeli strategis yang mencari sesuatu dalam posisi yang melemah secara finansial dalam bisnis yang mereka tahu sehingga mereka dapat mengintegrasikannya dan memotong biaya. Tapi terkadang mereka hanya kelompok investor.

Itulah penawaran yang dapat dilakukan sekarang. Mereka oportunistik dan mereka biasanya merupakan neraca yang kuat yang memperoleh neraca yang lebih lemah.

Harga tidak akan tinggi. Kunci untuk mendapatkan harga terbaik adalah membuat kompetisi. Jika Anda memiliki neraca yang lemah dan Anda hanya berbicara dengan satu pembeli, mereka mencium bau darah di dalam air dan mereka tidak akan membayar banyak. Jika mereka percaya ada persaingan, mereka akan membayar lebih.

Anda dapat Bluff untuk mencoba meyakinkan pembeli bahwa mereka perlu membayar lebih tetapi ketika kelangsungan hidup bisnis dipertaruhkan, penjual biasanya enggan untuk Bluff. Cara terbaik untuk membuat seseorang membayar lebih adalah dengan benar -benar memiliki alternatif.

Apa yang membuatnya lebih rumit sekarang

Setiap siklus turun berbeda tetapi yang satu ini sangat menantang bagi perusahaan ritel dan konsumen terutama karena tarif.

Bukan hanya bisnis itu lebih lemah, meskipun demikian, itu adalah cara perusahaan melakukan bisnis telah berubah secara dramatis dalam waktu yang sangat singkat. Butuh bertahun -tahun bagi perusahaan untuk beradaptasi dan sebagian besar produk konsumen, terutama pakaian, aksesori, dan mainan, tidak akan pernah dibuat di AS kenaikan harga yang kita lihat sekarang mungkin permanen.

Tidak ada yang tahu apa implikasi dari volatilitas saat ini pada permintaan konsumen dan psikologi konsumen. Yang juga tidak diketahui adalah bagaimana inflasi yang tak terhindarkan akan berdampak pada konsumen dan seperti apa rantai pasokan yang baru. Semua ketidakpastian itu membuat pembeli lebih sulit untuk mengetahui apa nilai perusahaan.

Satu pengecualian

Ada sangat sedikit pengecualian untuk downdraft yang dialami pasar saat ini: salah satunya adalah produsen domestik. Ada beberapa, sangat sedikit tetapi beberapa, perusahaan produk konsumen dengan produksi dalam negeri secara keseluruhan atau sebagian. Perusahaan -perusahaan itu menjadi lebih berharga sekarang.

Motivasi

Apa yang menentukan apakah perusahaan dapat diperoleh di lingkungan apa pun tergantung pada motivasi pembeli dan penjual. Tentu saja setiap orang termotivasi dengan menghasilkan lebih banyak uang tetapi itu hanya satu bagian dari motivasi. Biasanya, mereka memiliki beberapa alasan strategis lain untuk melakukan transaksi atau elemen -elemen tertentu dari transaksi dan mencari tahu apa yang memotivasi orang adalah membuka kunci untuk mendapatkan merger dan akuisisi selesai.

Dalam ekonomi semacam ini, motivasi berubah dan itulah yang mendorong penawaran sekarang.