Apakah Target menyalahkan boikot untuk kemerosotannya?

Pengecer terbesar ketujuh di negara itu adalah bullseye untuk boikot konsumen akar rumput, tetapi penyebab sebenarnya dari kesengsaraannya ada di C-suite.

Untuk sesaat di sana, pada awal karantina Covid-19, Target tampaknya mengendarai tinggi pada gelombang inovasi yang pecah ketika pengecer dari setiap garis dan kategori harus berjuang untuk menyelamatkan bisnis mereka dari bencana global. Seperti yang kami laporkan di sini pada tahun 2021, Target mengelola peluncuran cepat dari program klik-dan-curbside eksperimental sambil secara bersamaan membangun platform e-commerce yang kredibel untuk mendorong penjualan.

Gambit itu sukses besar. Bisnis e-commerce Target meledak, tumbuh lebih cepat dari Amazon dan Walmart. Perusahaan ini memenangkan pujian untuk sentuhan seperti menempatkan penghitung pickup yang dikeluarkan dengan baik di depan pintu masuk utama, memastikan layanan pelanggan yang renyah. Pembeli terhindar dari berdiri dalam antrean panjang dan lebih cenderung parkir dan berjalan -jalan di toko sebelum pergi.

Betapa perbedaan yang dibuat oleh pandemi. Selama dua tahun terakhir, Target telah menemukan dirinya di pertahanan yang meraba -raba. Pada saat ini setahun yang lalu, perusahaan pertama kali mulai melaporkan bahwa pertumbuhan pendapatan yang panjang telah kehabisan bensin karena (menurut target eksekutif) basis pelanggannya telah menghabiskan lebih sedikit untuk bersarang (pikirkan bantal dan perabotan) dan lebih banyak lagi untuk perjalanan dan hiburan.

Untuk tahun fiskal yang berakhir pada 31 Januari 2024, perusahaan mengatakan pendapatan mundur sebesar 1,6% dan penjualan toko yang sebanding merosot hampir 4%. Sebaliknya, baik Walmart dan Costco – dengan pangkalan pelanggan yang tumpang tindih – pertumbuhan pendapatan tahunan lebih dari 6%.

Apa yang salah? Serangkaian kesalahan langkah kepemimpinan yang jelas?

Di antara penjelasannya adalah boikot atas promosi bulan kebanggaan di dalam toko pada tahun 2023 yang menjadi bumerang secara spektakuler.

Juga pada tahun 2023, target ditutup sembilan toko di daerah perkotaan yang mengutip pencurian dan kekerasan, tetapi penyelidikan CNBC mendalam mengklaim bahwa tingkat kejahatan sebenarnya lebih rendah di toko-toko tertutup daripada di toko-toko terdekat lainnya yang tetap terbuka. Perbedaannya: Toko-toko yang tetap terbuka berada di lingkungan berpenghasilan lebih tinggi.

Menurut CNBC, temuan, “meragukan penjelasan Target untuk penutupan toko dan mengajukan pertanyaan tentang apakah pengumuman perusahaan dirancang untuk memajukan agenda legislatifnya dan mengaburkan kinerja keuangan yang buruk.”

Target berlari ke publisitas lain Buzzsaw tahun lalu selama Bulan Sejarah Hitam ketika beberapa tokoh sejarah seperti Booker T. Washington salah diidentifikasi pada koleksi magnet kulkas. Dan seorang pelanggan mengajukan gugatan class action yang mengklaim perusahaan “secara diam-diam” mengoperasikan sistem pengawasan anti-pencurian yang melanggar Undang-Undang Privasi Informasi Biometrik Illinois.

Dalam kompetisi head-to-head dengan saingan, Target tampaknya menjalankan kampanye Me-Too.

Itu terlambat dalam mengembangkan jajaran barang dagangan label pribadi yang kuat, jauh di belakang Walmart dan Costco. Dan perusahaan itu melakukan rencana jangka panjang untuk menambah 300 lokasi ukuran penuh seperti halnya para pesaingnya merencanakan toko-toko kecil di pusat perbelanjaan lingkungan.

Akhirnya, empat hari setelah pemerintahan baru menjabat pada bulan November, target membongkar upaya DEI – di mana ia telah menginvestasikan banyak modal merek – yang melepaskan gelombang cemoohan baru.

Berita terbaru lebih suram untuk pengecer terbesar ketujuh negara ini. Sejak Januari, lalu lintas pejalan kaki terus menurun. Manajemen perusahaan sebagian besar diam, menurut laporan baru-baru ini tentang Forbes, dan para analis menggambarkan kesengsaraan perusahaan sebagai diri sendiri “dan kepemimpinannya sebagai” melayang. “

Mengingat siklus ekonomi saat ini, dengan begitu banyak ketidakpastian dan kewaspadaan di antara konsumen, sulit membayangkan apa yang bisa dilakukan target untuk menyelamatkan dirinya dari dirinya sendiri. Sebelum pandemi ada desas-desus bahwa Amazon memperhatikan perusahaan sebagai cara cepat untuk menciptakan kehadiran batu bata-dan-mortir yang dapat bersaing dengan Walmart, Costco, dan lainnya.

Tidak ada yang menjadi rumor Amazon, dan lebih sulit untuk dibayangkan hari ini daripada yang mungkin terjadi pada tahun 2019. Tetapi mungkin akan mengambil perombakan dengan besarnya yang sama-pembelian leveraged dan batu tulis C-suite yang bersih, mungkin-dan rebranding utama untuk membalikkan slide dan mungkin cacat Target yang pernah dibangkitkan kembali sebagai toko diskon yang berkelas.

Investor mungkin mempertimbangkan, apa pengembalian 5 tahun atas saham yang diinvestasikan? Sampai hari ini, negatif dua puluh satu persen (-21%) kira-kira vs S&P pada plus sembilan puluh empat persen (+94%).