Alimentation couche-tard melangkah ke atas upaya untuk menelan 7-Eleven

Upaya untuk mendorong akuisisi luar negeri terbesar dari bisnis Jepang telah mengambil langkah lain yang mungkin ke depan setelah eksekutif couche-tard alimentation bertemu secara pribadi dengan pemegang saham Key Seven & I Holdings menurut Bloomberg.

Pengecer Kanada ini meningkatkan upayanya untuk mengakuisisi operator Jepang dari 7-Eleven Convenience Stores dengan harga hampir $ 50 miliar dalam kesepakatan yang akan menggabungkan pembangkit tenaga listrik C dengan merek Circle K ACT.

Tanpa gentar oleh Seven & I sanggahan sejauh ini, pendiri dan ketua Couche-Tard Alain Bouchard telah menjadi pesona publisitas dalam beberapa minggu terakhir dan bertemu secara pribadi dengan sekitar tujuh pemegang saham & I di Tokyo minggu lalu untuk menetapkan kasus mengapa mereka harus menyetujui pengambilalihan, menurut laporan tersebut.

Couche-Tard mengajukan proposal non-binding baru yang tidak mengikat pada 24 Januari, berdasarkan harga yang sebelumnya ditunjukkan sebesar $ 18,19 per saham.

Sementara itu, pengecer toko serba ada dan operator pompa bensin telah bersusah payah untuk meyakinkan para pemangku kepentingan publik dan utama bahwa mereka tidak mempertimbangkan pengambilalihan yang bermusuhan, meskipun ada kebuntuan selama berbulan-bulan dengan tujuh & I, yang dimulai musim panas lalu. Bouchard juga mengangkat wortel dari tawaran yang bahkan lebih menarik jika tujuh & saya mengungkapkan keuangannya.

“Kami mungkin dapat meningkatkan proposal kami melalui akses uji tuntas ke keuangan,” kata Bouchard pada konferensi pers di Tokyo awal bulan ini, di mana ia bergabung dengan Chief Executive Officer Alex Miller dan Chief Financial Officer Filipe da Silva untuk mempromosikan tawaran tersebut.

Pasokan Lapisan Proposal

Proposal pengambilalihan dari Couche-Tard pertama kali terungkap pada bulan Agustus tetapi sejauh ini tujuh & saya telah menolak semua pendekatan, mengutip ketidakpastian tentang membersihkan rintangan antimonopoli AS karena berpotensi posisi dominan dari bisnis gabungan di Amerika Utara.

Sebagai tanggapan, Couche-Tard telah setuju untuk mencari pembeli untuk beberapa tokonya sebelum kesepakatan potensial, langkah yang cukup standar untuk konsolidasi utama bisnis ritel saingan.

Sejak pendekatan Couche-Tard menjadi publik, operator toko 7-Eleven telah berupaya membuat kasus untuk tetap mandiri. Seven & I mengumumkan perubahan besar, termasuk Direktur Dewan Stephen Dacus mengambil alih sebagai Chief Executive Officer, penjualan bisnis superstore untuk $ 5,4 miliar, program pembelian kembali saham, dan daftar bisnis AS -nya.

Seven & I telah bersikeras bahwa ia terlibat dengan Couche-Tard tetapi runtuhnya rencana pembelian manajemen yang bertujuan menangkis Couche-Tard telah membuat tujuh & I menghadapi tekanan yang semakin meningkat untuk terlibat dalam pembicaraan setelah kemungkinan penurunan peringkat Moody, dan meskipun penawaran manajemen Seven & I masih diperdagangkan lebih dari 20% di bawah tawaran Couche-Tard.

Pout-tard melihat nilai

Konsensusnya adalah bahwa Seven & I bernilai lebih dari nilai pasar ¥ 5,6 triliun saat ini dan beberapa analis percaya bahwa salah satu motivasi utama untuk ACT adalah bahwa ia hanya melihat bisnis yang kurang bernilai. ACT memiliki sekitar 16.700 toko secara global, jauh lebih sedikit dari tujuh & I Holdings ‘Holdings’ sekitar 85.500 toko secara global, tetapi perusahaan Kanada memiliki penilaian yang jauh lebih tinggi sebesar $ 54 miliar, dibandingkan dengan perusahaan Tokyo yang terdaftar $ 38,3 miliar.

Selain itu, konsensusnya adalah bahwa Seven & I telah melakukan pekerjaan dengan baik dalam mengubah 7-Eleven menjadi pembangkit tenaga listrik yang diminyaki dengan baik di pasar toko serba ada, yang berarti ada beberapa efisiensi operasional yang jelas dapat diperkenalkan oleh pemilik baru.

Jika Bouchard berhasil, itu akan segera menjadi bagian dari kelompok super souche-tard yang dipimpin oleh toko super dan, dengan lebih dari sedikit ironi, pembeli AS akan mendapatkan tegukan besar mereka dari niat raksasa Kanada untuk minum di Amerika yang haus akan merek 7-Eleven.