Teori Prospek Kahneman dan Tversky menyatakan bahwa individu memiliki keengganan terhadap kerugian. Apa yang dimaksud dengan keengganan terhadap kerugian? Artinya, individu mengalami kerugian yang lebih besar dibandingkan keuntungan yang sama besarnya; misalnya, dampak psikologis dari kehilangan sejumlah uang lebih besar daripada kesenangan yang didapat dari memperoleh jumlah yang sama. Pertanyaan kuncinya adalah berapa harganya lebih intens bagi individu untuk merasakan keuntungan dibandingkan kerugian?
Untuk memformalkan sesuatu, teori prospek mengasumsikan fungsi utilitas berikut:
Perkiraan yang paling banyak dikutip untuk parameter ini berasal dari Tversky dan Kahneman (1992). Dalam makalah tersebut mereka menemukan bahwa keengganan terhadap kerugian λ=2.25, dan α=β=0.88. Fungsi utilitas dengan parameterisasi tersebut dapat kita plot pada grafik di bawah ini sebagai berikut.
Namun, salah satu isu utama adalah bahwa perkiraan keengganan terhadap kerugian yang dilakukan oleh Tversky dan Kahneman (1992) berasal dari sebuah penelitian terhadap 25 mahasiswa pascasarjana dari sebuah universitas elit di Amerika. Seberapa dapat digeneralisasikan hasil ini? Apakah ada perkiraan keengganan kerugian yang lebih baik di luar sana?
Sebuah makalah Brown dkk. (2024) bertujuan untuk menjawab pertanyaan ini dengan melakukan meta-analisis estimasi keengganan terhadap kerugian dari semua penelitian yang diterbitkan antara tahun 1992 dan 2017. Mereka menemukan 607 estimasi empiris keengganan terhadap kerugian di 150 artikel. Penelitian tersebut berasal dari berbagai disiplin ilmu (misalnya ekonomi, psikologi, ilmu saraf) dan berbagai tipe data. Sebagian besar penelitian (53%) mengandalkan desain eksperimen laboratorium, namun 26,5% artikel yang diidentifikasi berasal dari eksperimen lapangan dan data lapangan lainnya; 42% penelitian berasal dari Eropa dan 30% berasal dari Amerika Utara.
Hasil yang tidak disesuaikan (ditunjukkan di bawah) memperkirakan median loss aversion sebesar 1,69 dan mean loss aversion sebesar 1,97. Setelah menerapkan distribusi meta-analitik efek acak, ditemukan koefisien keengganan kerugian rata-rata 1.955 dengan probabilitas 95% bahwa nilai sebenarnya berada di antara 1,820 dan 2,102.
Hasil ini agak lebih rendah, namun tidak berbeda dengan perkiraan Tversky dan Kahneman (1992) sebesar 2,25. Kami juga dapat membandingkan hasilnya dengan dua studi meta-analisis sebelumnya tentang keengganan terhadap kerugian. Neumann dan Böckenholt 2014 – yang meneliti keengganan menggunakan 33 studi tentang pilihan merek konsumen – melaporkan estimasi model dasar sebesar λ = 1,49 dan estimasi “model yang disempurnakan” sebesar λ = 1,73; Walasek, Mullett, dan Stewart (2018) – yang meneliti 17 studi tentang lotere keuangan untung-rugi – memperkirakan bahwa λ = 1,31. Singkatnya, Brown dkk. hasilnya lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya, namun lebih rendah dari Tversky dan Kahneman.
Anda dapat membaca makalah selengkapnya Di Sini.
Referensi Utama
Brown, Alexander L., Taisuke Imai, Ferdinand M. Vieider, dan Colin F. Camerer. “Meta-analisis perkiraan empiris keengganan terhadap kerugian.” Jurnal Sastra Ekonomi 62, tidak. 2 (2024): 485-516.
Neumann, Nico, dan Ulf Böckenholt. 2014. “Analisis Meta tentang Keengganan Kerugian dalam Pilihan Produk.” Jurnal Ritel 90 (2): 182–97.
Tversky, Amos, dan Daniel Kahneman. 1992. “Kemajuan dalam Teori Prospek: Representasi Kumulatif dari Ketidakpastian.” Jurnal Risiko dan Ketidakpastian 5 (4): 297–323.
Walasek, Lukasz, Timothy L. Mullett, dan Neil Stewart. 2018. “Analisis Meta Penghindaran Kerugian dalam Konteks Berisiko.”